韩元兑美元汇率四个月来首次跃升至 1410 韩元以上。分析师表示，随着美国经济指标的改善，美元走强，以及在与美国的关税谈判破裂的情况下，对在美国投资 3500 亿美元现金的压力的担忧显着蔓延了焦虑。

26日首尔外汇市场，韩元兑美元汇率为1410韩元60前（截至上午10：00）。它的交易价格比前一天的每周交易收盘价（1400韩元60jeon）高出10韩元以上。上午 9 点 27 分左右，最高上涨至 1412 韩元 10 jeon。这是自大约四个月前的 5 月 15 日（1412 韩元 10 全）以来，周交易汇率首次突破 1410 韩元。

随着美国经济指标的改善，美元走强

当日汇率大幅上涨与美元走强密切相关。美国经济指标被确认强劲，这降低了美联储大幅降息的必要性。美国商务部25日（当地时间）表示，美国第二季度实际GDP增长终值预估为3.8%（年化环比）。这比上个月发布的初步估计（3.3%）上调了0.5个百分点，是自2023年第三季度（4.7%）以来七个季度以来的最高水平。

就业也没有被评估为有所减弱。根据美国劳工部的数据，上周经季节性调整后，首次申请失业救济人数为 218,000 人，低于市场预期（235,000 人）。Comerica Bank 首席经济学家 Bill Adams 表示，“今年就业处于低谷状态，但经济增长稳健，劳动力市场似乎在 9 月份没有减弱。

当经济显示出强劲时，美联储不需要急于降息。它更有可能在监测通胀状况的同时逐步降低利率。因此，美元因降息而疲软的可能性已经降低。反映这些指标的是，衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数突破了98水平，较前一交易日上涨0.70%至98.485。

对 3500 亿美元资金外流的担忧

除了全球美元走强外，由于与美国的关税谈判破裂而导致的韩国特有担忧也被认为是推动韩元汇率走高的主要因素。一夜之间，唐纳德·特朗普总统重申，根据韩美协议，韩国将在美国投资的金额。贸易协议是 3500 亿美元（约合 490 万亿韩元），并表示“这是预先的”。《华尔街日报》（WSJ）也报道称，美国商务部长霍华德·卢特尼克（Howard Lutnick）正在施压，要求将投资金额提高到3500亿美元以上。

如果由于美国的这种压力，不得不将超过3500亿美元的现金投入到美国，外汇市场将不可避免地面临重大冲击，因为韩元不是储备货币。分析人士表示，目前41620亿美元的外汇储备不足以筹集这一数额。NH Futures 经济学家 Wi Jae-hyun 表示：“除了与对美投资相关的不确定性外，美元的强势扩大了汇率的上行压力。

外国投资者在国内股市的行为也是汇率的一个变量。近期大量进入国内市场的外国投资者当天上午出现净抛售流。有人担心，如果他们迅速退出股市，汇率可能会进一步上涨。

然而，如果汇率大幅上涨，外汇当局可能会对市场进行干预，以抑制上涨。友利银行经济学家闵京元预测，“当局很有可能会开展积极的平滑作。

10月降息距离更远

随着汇率焦虑情绪的加剧，韩国央行下个月下调基准利率的可能性被评估进一步降低。此前，货币政策委员会委员黄建日和金融稳定局局长张正洙在新闻发布会上表示，“他们关注的是波动性而不是汇率水平”，但目前的趋势表明水平和波动性都在上升。随着房地产市场持续不稳定，汇率波动加剧金融焦虑，降息可能会放大风险，预计韩国央行将仔细考虑这一点。

随着降息预期收缩，政府债券收益率也在上升。当天，首尔债券市场3年期国债收益率年率为2.564%（截至上午10点20分）。较前一交易日收盘收益率2.528%（债券价格下跌）上升0.038个百分点。2年期国债收益率也升至2.5%以上。